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요즘 뉴스에서 "스태그플레이션"이라는 단어가 자주 나옵니다. 처음 들으시는 분들을 위해 쉽게 풀어 설명해 드립니다.
스태그플레이션 = 경기침체 + 물가상승
스태그플레이션은 두 단어의 합성어입니다.
- 스태그네이션(Stagnation): 경제 성장 정체, 실업 증가
- 인플레이션(Inflation): 물가 상승
보통 경기가 나쁘면 수요가 줄어 물가도 안정됩니다. 그래서 정부는 금리를 내려 경기를 살립니다. 그런데 스태그플레이션에서는 경기는 나쁜데 물가는 오릅니다. 금리를 내리면 물가가 더 오르고, 금리를 올리면 경기가 더 나빠지는 딜레마가 생깁니다. 이게 스태그플레이션이 일반 불경기보다 무서운 이유입니다.
에너지 가격이 스태그플레이션의 방아쇠
디펀트 캐피탈 그룹은 이렇게 설명했습니다: "에너지 충격은 역사적으로 스태그플레이션을 일으키는 몇 안 되는 확실한 요인 중 하나다."
에너지 가격이 오르면:
- 생산 비용이 올라 물가가 뜁니다.
- 에너지 비용이 소비 여력을 줄여 소비와 성장이 둔화됩니다. 이 두 가지가 동시에 일어나는 게 스태그플레이션입니다.
지금 한국은 스태그플레이션인가
아직 공식적으로 진입했다고 보기는 어렵습니다. 하지만 소비자물가 2.4% 상승, 성장률 둔화 우려, 원화 약세가 동시에 진행 중입니다. OECD는 올해 한국 물가를 2.7%로 상향 조정했고, 전문가들은 "스태그플레이션의 초입"이라는 표현을 쓰기 시작했습니다.
마무리
스태그플레이션은 시장이 어떻게 대처할지 모르는 상황입니다. 지금은 방어적 소비와 투자 전략이 필요한 때입니다.
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